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多空因素博弈小麦强势延续

发布时间:2019-10-17 17:45:33 阅读: 来源:ABS厂家

近期,国内产区小麦市场在周边农产品基本处于低迷的状态下,整体市场继续保持稳定,局部地区价格小幅上涨,其表现可谓“一只独秀”。对于后期小麦市场的走向,笔者认为,仍会取决于政策利多与大环境利空的博弈结果。鉴于国内小麦市场自身的供需结构,加之政策支撑强劲,市场调控得力,政策的性利好仍会占据上风,小麦市场稳中趋强的态势不会改变。

1、产区市场整体稳定,局部价格小幅上涨

近日,国内产区市场行情整体继续保持稳定,局部地区价格继续小幅上涨。原因是农户销售小麦的数量减少,面粉厂市场收购已难以满足加工需要,加之国家最低收购价小麦拍卖底价提高,传导效应带动部分地区小麦市场不同程度走强。

河南郑州面粉厂二等白麦收购价约1760元/吨-1770元/吨,贸易商收购价约1740元/吨,拍卖小麦进厂价1760元/吨左右;安阳贸易商二等白麦约1760-1770元/吨,面粉厂收购价1780元/吨左右;信阳二等白麦面粉厂收购价为1690-1700元/吨,贸易商收购价1670元/吨左右;价格保持稳定。登封、驻马店、南阳小麦价格有所走高,登封面粉厂二等白麦收购价1820-1830元/吨,上涨了20-30元/吨;驻马店二等白麦面粉厂收购价1660元/吨,贸易商收购价1630元/吨-1640元/吨,上涨了20元/吨;南阳面粉厂二等白麦收购价1740元/吨左右,贸易商收购价约1710元/吨-1720元/吨,上涨了10元/吨左右。由于农民小麦留存量降低,上市量不大。

河北石家庄、邢台、藁城小麦价格小幅上扬,石家庄贸易商二等白麦收购价格在1660-1670元/吨,面粉厂收购价格1780元/吨左右,上涨了10元/吨左右;邢台二等白麦贸易商收购价1740-1750元/吨,面粉厂收购价1810-1820元/吨,上涨了30元/吨;藁城面粉厂当地较好小麦收购价1800元/吨,上涨了40-50元/吨。邯郸二等白麦面粉厂收购价格在1800元/吨左右,偏高价格在1820元/吨,价格基本持平;衡水小麦价格较为稳定,一般面粉厂二等白麦收购价约1800元/吨左右,贸易商收购价1770元/吨-1780元/吨,农民小麦上市量依然不大。

山东济南、枣庄、淄博小麦价格总体呈稳中有升态势。济南地区小麦个体收购价格在1720元/吨-1760元/吨,面粉加工企业收购价格1760元/吨-1800元/吨;枣庄二等白麦面粉厂1760元/吨,贸易商收购价1720元/吨;二等白麦面粉厂收购价1760元/吨,贸易商收购价约1720元/吨;价格均上涨20元/吨左右。德州二等白麦面粉厂收购价1780元/吨,偏高价格1800元/吨,农村贸易商收购价约1740元/吨-1750元/吨,价格基本持平并坚挺。临沂二等白麦面粉厂收购价1740元/吨左右,贸易商收购价约1680元/吨;济宁二等白麦面粉厂收购价1740元/吨左右,贸易商收购价约1710-1720元/吨;价格趋于稳定。

江苏东海小麦价格有所上涨,贸易商新麦收购价1680-1690元/吨,面粉厂过筛小麦收购价1730-1740元/吨,上涨了30元/吨;安徽阜阳二等白麦面粉厂和站台收购价1720元/吨-1730元/吨,农村贸易商收购价约1690元/吨-1700元/吨;山西运城新绛县面粉厂二等白麦收购价1790元/吨左右;价格基本稳定。

2、小麦市场稳中趋强,波及面粉价格上调

近段时间以来,受小麦市场流通量减少,需求趋旺的影响,产区小麦到厂价格不断稳中上涨。河北石家庄地区2008年白小麦进厂价格为1830元,上涨10元;山东菏泽地区2008年普通小麦进厂价格为1800元,上涨20元;河南安阳地区2008年普通白小麦进厂价格为1820元,上涨10元;江苏南京地区2008年产3级白小麦收购价格为1740元,中部地区2008年产红小麦收购价格为1700元,均上涨10元。因小麦价格上涨,各主产区面粉出厂价格小幅上调,不过多数企业反映销售情况仍不理想。麸皮出厂价格继续呈稳中趋跌的态势,但进一步下跌的空间已不大。河南登封特一粉出厂价2280元/吨,每吨上涨了80元;麦麸出厂价大厂1300元/吨,每吨下跌了20元。山东淄博特一粉出厂价2200元/吨,每吨价格上涨了40元;麦麸1040元/吨,每吨下跌了40元。河北藁城特一粉出厂价2060元/吨,每吨上涨了20元;麦麸880元/吨,每吨下跌了70元。据业内人士分析,小麦价格看涨抬高了面粉加工成本,导致加工企业的利润空间不断被压缩,进而波及面粉出厂报价。随着元旦、春节传统消费旺季的到来,面粉需求日趋好转,预计年内面粉价格仍有继续上涨的可能,但由于市场销售竞争激烈,面粉价格大幅走高的几率也不会大。

3、国家拍卖控制有序,稳定市场意图明显

为满足市场需求,12月10日国家有关部门安排最低收购价小麦竞价销售36.94万吨,实际成交29.46万吨,成交率79.75%,周比基本持平;成交均价1726元/吨,周比上升8元/吨。从近两次的国家最低收购价小麦拍卖情况看,底价上调并未对成交率产生负面影响。一方面说明市场小麦采购需求增加;另一方面也表明小麦市场流通量偏低,面粉厂多从交易渠道获取小麦。

从政策来看,国家小麦拍卖对市场调控有序,一是继续控制小麦投放数量,基本控制在36—37万吨之间,成交率基本保持在70%—80%的较高水平,与去年同期的400多万吨投放量形成天壤之别;二是不断提高小麦拍卖底价。10月15日,2008年最低收购价小麦首次投放上市,拍卖底价上调了80元/吨;12月3日,再次每吨上调了40元。目前有传言,后期国家可能会继续提高拍卖底价,笔者认为可能性是完全有的。一方面,可以减轻政府储存小麦的费用压力,同时抬高了小麦价格水平,利于粮食市场的稳定;另一方面,也可以使小麦价格尽快和明年的最低收购价接轨,国家对粮食市场稳中促涨意愿十分明显。

4、企业采购略有增加,观望心理仍然较强

随着元旦、春节的不断邻近,面粉厂为应对即将到来的消费旺季,部分企业小麦采购量略有些增加,但进一步增加库存的欲望仍不明显。多数企业基本采取随销随购的原则限量采购,周转库存维持在5-6天左右。如河南登封面粉厂小麦日收量约25-28吨,上周10几吨;山东淄博面粉厂日收量约100多吨,上周80-100吨;枣庄面粉厂日收量约100多吨,上周收购量80-100吨;山西运城新绛县小型面粉厂日收量约40吨,上周20多吨。分析原因主要是,尽管近期小麦价格稳中上行,但消费市场需求却始终没能摆脱其颓势。一是受经济不景气影响,面粉销售表现低迷,旺季不旺;二是小麦价格上涨,但面粉市场价格却远未同步跟进,饲料厂对麸皮的需求减少,麸皮出厂价格一直稳中趋跌;三是加工企业生产成本压力较大,加工利润较低,开功率不高,企业不敢大量贸然增加库存,观望情绪明显,规避风险心理仍然较强。总体上看,后期节日消费将会带动市场需求,用粮企业节前仍会适量补充库存,但由于小麦市场供应较为稳定,期望面粉厂大量增加库存的预期也不易实现。

5、政策利好更胜一筹,小麦市场延续强势

从近期的国内粮食市场来看,周边市场基本一直处于低迷状态,而小麦市场却是“一只独秀”。笔者认为,后期小麦市场的走向动态,仍会取决于政策利多与大环境利空的博弈结果。从大的环境来看,金融危机将会继续影响到实体经济,对农产品市场带来的负面影响将是长远的。一方面,农产品长达3年之久的价格泡沫被彻底击碎,市场的预期发生巨大改变;另一方面,随着金融危机向实体经济的扩散,农产品的需求将被大大压缩。在如此利空的大环境下,任何商品都难以独自大幅上行。

从政策上看,今年以来国家出台了诸如提高小麦最低收购价格、不断的提高拍卖底价、减免出口关税等一些列政策,对市场底部价格形成了强有力的支撑。尤其国家手中掌握大量的粮源,对于小麦市场具有无可置疑的话语权,通过适度调控拍卖节奏,可以在短时间内影响市场的供需状况。就当前来看,国家的利多性政策仍将助推国内麦价稳步上扬。

从总上看,笔者认为大环境利空与政策性利多的博弈,对于国内麦价而言政策性利好仍将更胜一筹。一是从目前国际、国内市场的关联性讲,国际市场粮价变动对期货市场的影响比较明显,对现货市场的影响相对较弱,由于我国小麦库存充裕、市场价格基本稳定,国际市场粮价变化对国内供求影响仍然不大。二是近日国家粮食局官员称,如果国内粮食价格继续下跌,政府将陆续下达后续批次的国家临时存储粮食收储计划,收购价格仍保持高于市场价不变,国家力保粮价稳定,粮食整体市场将会趋稳。三是国内小麦市场自身的供需结构,使得国家政策基本引领市场价格走势。目前农户小麦存量已经不高,社会流通量不大,国家小麦拍卖已成为部分地区用量企业获取粮源的主要渠道,只要国家适度控制上市数量与节奏,国内小麦市场稳中趋强的总体走向就不会改变。

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