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鲁瑜长城证券长城证券再度震荡动力减弱(新闻)

发布时间:2021-11-25 13:46:56 阅读: 来源:ABS厂家

鲁瑜长城证券:长城证券:再度震荡动力减弱

鲁瑜长城证券:长城证券:再度震荡动力减弱 更新时间:2010-4-15 23:46:19   周四市场再度震荡,走势如同周二市场的翻版,但是权重股的动力却在减弱,权重股最后下午的突起并没有使得指数翻红,而中小盘大多数个股基本已经正式步入下行通道,出现持续的下跌,大盘未来要还是延续这样的趋势,可以预见的是大盘看多基础不牢固,相反的是如果在这种面临选择的点位,大盘不向上突破,那只有向下运行了。周四最终上证指数报收于3164点,下跌0.04%,两市合计成交2500多亿元。

从市场热点看,中小盘股继续下跌,而且很多个股已经形成了下跌趋势,我们前期已经反复提示中小盘股存在的泡沫,目前看已经基本验证,而涨幅居前的也基本是一些题材股为主,权重股也并没有太多动力,特别是地产股持续受到政策打压,已经显示出比较危险的二度下跌走势,我们再次提示地产股目前仍是雷区。

从近期的消息面看,关于地产股打压的传闻再度兴起,我们认为,政府这次是非常有决心要把房价打下来,所以我们认为地产股中期看空,希望大家要对此予以重视。另外,市场比较关注的三月份宏观数据周四公布,虽然数据非常靓丽,但是市场却并不为之所动,说明市场更多在预期这种宏观数据背后的政策行为,而不是数据本身。

目前的操作策略,鉴于地产股的下滑趋势明显,我们对未来趋势不容乐观,建议先以观望为主,如果要配置品种,以医药、消费类个股为主。

市场与分行业指数表现最新收盘1日涨幅5日涨幅市场指数上证综指3164.97-0.04%1.48%沪深3003394.57-0.27%1.43%中小板指数6381.85-1.59%0.04%风格板块指数大盘指数2832.07-0.05%0.98%中盘指数3472.88-1.14%1.63%小盘指数3255.69-2.63%-1.47%高价股指数2386.28-0.54%2.12%中价股指数3249.77-0.85%1.75%低价股指数5674.73-0.25%-0.10%绩优股指数4047.610.24%1.43%微利股指数2140.34-0.54%0.64%亏损股指数2300.60-0.54%1.63%高市盈率指数1284.82-0.71%1.39%中市盈率指数2526.63-0.78%1.32%低市盈率指数5149.750.01%1.56%行业指数煤炭6066.581.53%3.78%有色金属4139.92-0.55%4.79%钢铁3294.140.00%0.44%建材2914.72-1.26%-0.62%石油化工2926.130.46%1.41%机械4386.21-1.20%-0.03%电子元器件1749.26-1.23%1.02%通信设备1611.57-1.57%2.51%信息服务2186.23-1.83%0.14%汽车3520.31-0.56%0.75%轻工制造2150.22-1.34%0.51%家电2401.39-1.34%-1.15%纺织服装2362.35-0.67%1.33%食品饮料4698.20-0.42%3.20%农林牧渔2213.02-0.32%3.39%医药4261.88-1.51%3.32%商业4584.34-1.11%1.08%旅游3264.23-1.92%0.24%电力2339.62-0.85%1.06%交通运输2888.56-0.63%1.55%房地产3275.07-1.60%-3.91%金融2819.200.11%1.08%

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中视传媒:广告和影视业务带动利润翻倍

1、中视传媒公布2009年年报2009年实现营业收入为13.53亿元,比上年增长36.42%,归属于上市公司股东的净利润为1.14亿元,比上年同期增长111%,每股收益为0.484元,符合业绩预增公告及我们的预期。每股净资产为3.95元。分配预案为向全体股东每10股派发现金红利1元,向全体股东以资本公积每10股转增4股。

2、广告业务毛利率回升带动净利润公司独家代理中央电视台CCTV-10套科教频道全部广告资源。09年广告业务收入6.0亿元,比上年增长11.01%,,广告业务毛利率比上年提高了6.65个百分点至19.19%,毛利额比上年增长了69.84%。控股90%股权的子公司上海中视国际广告有限公司09年贡献了归属于上市公司股东的净利润7766万元,占全部归属于上市公司股东的净利润的67.82%。随着国内经济发展向好,企业的电视广告投放会继续增加。我们预计2010年公司的广告收入将获得双位数的增长。公司的广告业务毛利率在经历了见底回升,但相对同行业的毛利率水平和公司的历史水平仍然偏低,未来毛利率尚有继续回升的空间。

3、影视业务收入大增09年影视业务收入6.47亿元,比上年增长85.38%。影视业务毛利率比上年提高了1.53个百分点到10.24%,而毛利额则比上年同期增长了118.03%。公司在09年推出了多部电视剧作品,公司运营的大型综艺节目《欢乐中国行》开拓市场,获得了更多的合作机会,公司还成功承办了《第十一届全运会》的开幕式演出,使09年的影视业务收入实现大幅度增长。我们预计2010年影视业务的增长虽然将不如09年,但受益于电视台对节目收视竞争的日益重视,影视业务的毛利率会继续提升。

4、旅游业务稳定增长09年旅游业务收入1.05亿元,比上年同期增长4.15%。旅游业务毛利率比上年提高了2.26个百分点至43.91%,毛利额则比上年同期增长了9.80%。公司的旅游园区处于成熟期,我们预计如果不做大的升级改造,旅游业务收入将会维持比较稳定的水平。

5、现金充裕使利息收入增长09年年底公司的货币资金有6.84亿元,没有银行借款。由于在年底前支付了媒体成本,因此09年底的货币资金比3季度末有所减少。留存资金产生的利息收入比上年同期有所提升,使财务费用体现为净收益2395万元,比上年同期增长69.25%。公司现有业务未来几年并不需要较大的资本投资,将继续为公司提供充裕的现金流。充足的现金将为公司未来可能的收购新业务提供了支持。

6、销售费用和管理费用率下降销售费用率从08年的2.17%下降到09年的1.37%,管理费用率从4.1%下降到3.3%。销售和管理费用率的下降显示了公司优秀的运营能力。

7、投资建议按当前总股本,我们预计2010年到2012年的的每股收益将分别为0.56元、0.69元、0.80元。自2004年确立了传媒主业以后,公司的净利润已经实现了连续6年每年增长。公司作为中央电视台控制下的唯一上市公司,将受益于政策对文化产业发展的大力支持和资产证券化的大趋势。维持对公司“强烈推荐”的评级。

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