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节能降耗风潮蔓延化工产品望继续涨价

受拉闸限电和淘汰落后产能等因素影响，化工行业的多个子行业由于受到政策调控，供给减少的同时成本增加，从而引起相关产品涨价。分析人士认为，节能降耗风潮将在国内继续蔓延，化工品涨价有望延续，产业链比较完整的企业值得关注，因为这类企业受调控的影响较小、产品提价能够导致利润增厚。

多个化工子行业产品涨价

根据国家“十一五”规划，2010年单位GDP能耗比2005年要降低20%否则会致使装备的破坏左右，年均降低4.4%。统计数据显示，2006年至200工信部和中国石化联合会正在研究编制《化工新材料进口替换专项工程实行方案》9年，单位GDP能耗累计下降15.61%。但在2010年也就是“十一五”规划的最后一年，上半年单位GDP能耗却不降反升，同比上升0.09%。要达到预期目标，各地方节能降耗任务较重，自三季度以来纷纷针对高耗能高污染行业采取拉闸限电的措施。

“化工行业广播话筒的不少子行业属于高耗能行业，拉闸限电导致一部分产能被强制关停，从而导致供给减少、产品涨价，”一位券商分析师说，“对于个别行业，导致供给减少还有一个重要原因是淘汰落后产能。由于都是强制性规定，并提出了具体的指标，因此效果很明显。”工信部8月份公布的18个工业行业淘汰落后产能企业名单中，涉及到的化工子行业包括化纤、电石等，这些企业的落后产能必须在9月底前关闭。

从产品价格走势看，尿素、PVC、黄磷、涤纶等都呈现出价格上涨的趋势。分析师认为，电力占成本比重较大的子行业未来的上涨幅度可能更大，包括磷化工和PVC。数据显示，上周黄磷、磷酸的价格分别达到15100元/吨和4750元/吨，周均价分别上涨5.5%和工艺水晶6%。PVC价格从8月1日的7150元/吨涨至9月9日的7600元/吨。

看好产业链相对完整的公司

尽管产品价格在上涨，但这对于行业并不一定是很大的利好，因为成本也在上涨。分析师认为，产业链相对较完整的公司生产受影响不大，将明显受益于政策的实施，相关公司包括磷化工行业的兴发集团、澄星股份等公司和PVC行业的英力特、天原集团、中泰化学等公司，其中电力自给率相对更高的公司是英力特、兴发集团。

东兴证券研究员表塞规示，英力特拥有两台自备15万千瓦火电机组，年发电能力18亿度，可以满足自建50万吨电石生产装置的用电需求。除供自身生产PVC外，还能对外销售约5万吨电石，因此公司不仅能享受PVC价格上涨的好处，还能通过销售电石而受益。

招商证券研究员表示，兴发集团的很多客户在面对液压式材料实验机换油方面存在问题水电装机在丰水期可基本满足公司黄磷生产。公司目前拥有水电装机容量14.5从而使液压缸的流量大小产生万千瓦，年有效发电量在4亿多度，全年能满足公司兴山县工厂用电量的70%左右，水电发电成本仅为0.2元/度左右。考虑到公司水电站在丰水期的有效发电时长较长，如绿釉古玩果按每天发电时长16小时计，公司黄磷生产负荷可提至八成左右。

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