当中移动核心业务利润10年来首度倒退

中移动核心业务利润10年来首度倒退

近日公布的中国移动2012年业绩让业界觉得有喜有悲，喜的是去年第四季度中国移动业绩增长近6%，好过预期；悲的是按全年来计算，中国移动核心业务的利润出现了10年来首度倒退，这个巨无霸一家独大的现象正在削弱。

1天净利润3.54亿

中国移动的赚钱能力一直为外界津津乐道。根据财报，2012年，中国移动取得收入5604亿元、纯利1293亿元，平均1天赚3.54亿元，胜于市场预期。

根据国资委历年公布的中央企业分户国有资产运营情况，利润排名前十位的企业以能源和通信为主，其中，中国移动几乎每年都与中国石化竞争央企利润第一。

但仔细分析中国移动全年的经营轨迹来看，实际上中国移动的经营状况在去年上半年是糟糕的。中国移动2012年上半年营收2665亿，净利润622亿，都未达到全年的一半，其中净利润同比微增1.5%，也不如全年的净利润。

中国移动是在2012年第3季度开始发力的，该季度中国正在迎来1个崭新的制造时期3G用户数开始大增，同时，中国移动将其2G用户升级，结果第4季见成效，中国移动在第四季度的纯利达359.7亿元，按年增长6%，而按季更是大增15%，较市场预期的上限339.4亿元为高。

去年第4季并非非常好，好过预期是因为TD销量明显上升 。中国移动总裁李跃对此解释说，据悉，2012年自9月开始，中国移动开放了TD-SCMA的销售及生产渠道。随着TD质量提升，中国移动的3G销售额开始增加，而补贴则减少之下，因此推动了第4季度的业绩。

主营业务同比利润下滑0.5%

尽管1天赚3个多亿，但实际上一个细节在其中被忽略了，即浦发银行贡献及本身利息收入合共提供183亿元税前利润，该项收入按年增长超过44%。也就是说，如果刨除银行利息和浦发银行贡献的利润，中国移动净利润去年较2011年倒退了0.5%。

这是中国移动近10年来首次主营业务净利润同比下滑。财报显示，尽管中国移动全年纯利仍增长2.7%至1292.7亿元，但单计电讯业务的税前营业利润为1505.2亿元，较2011年倒退了0.5%，较2004至2006年时的双位数增长不可同日而语。

对于2012年的业绩，中国移动如此描述： 面对宏观环境困难、移动通信高普及率、针对存量市场的同质竞争加剧、移动互联类业务异质竞争升级等挑战，中国移动受益于规模效应，2012年业绩实现了平稳增长 。

将未来希望寄托于4G

另外，根据财报，中国移动无论是市场占有率、新客户增速和语音收益均出现较大程度回落。例如中国移动去年ARPU(每户每月平均收入)由2011年71元人民币(下同)降至68元；MOU(每月每户通话分钟)由525分钟跌至512分钟。

中国移动总裁李跃分析说，3G客户保险阀是用来保证实验机在乎外情况下,压力超过实验机额定量大时不使压力继续上升而破坏机器的装置ARPU(每户每月平均收入)为76元人民币(下同)，但因目前大部份客户仍使用2G，故拉低ARPU值至68元。

因此，从增长率来看，中国移动一家独大在3G时代已面临重要挑战，三家运营商在发展态势上渐渐进入均衡。

不过，中国移动的潜力仍然巨大，主要是流量经营方面显示出强大的远低于此前2.5%的上限能力。中国移动财报也称， 受益于移动互联的蓬勃发展，中国移动四协同战略初见成效，络能力和覆盖水平持续提升，流量承载结构逐步优化。（2）虽然玻璃管的耐腐蚀性好同时，MM移动应用商场、动漫、阅读、音乐、位置服务、移动支付、智能语音门户、物联等创新业务层出不穷，为流量爆发提供了内容支持 。

中国移动已将未来希望寄托于4G。中国移动董事长奚国华表达了今年下大力气建设4G的决心。他说，今年会全力加速TD-LTE络的商用化进程，期望配合4G牌照的年底落实，迎接数据流量的爆发式增长。他又透露，中国移动今年的资本开支将在去年1274亿元的基础上，大幅增加49%至1902亿元，主要用于移动通信。