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发布时间：2020-01-14 18:55:32 阅读：次来源：ABS厂家

基金：A股长期强势格局难改 5月应提防震荡风险

4月行情以本周大盘再创新高收官，创业板股再次表现出强劲上涨势头。基金认为，尽管基本面难有回暖的迹象，但在流动性宽松、改革和转型的背景下，市场行情仍然值得期待。同时基金也提示，在指数连续高走的情况下，应该提防震荡的风险。

本周上证指数、深证成指、创业板指、中小板指纷纷创出新高，除中小板指以外，其它三只指数的月度涨幅均已超过今年前三个月。牛市行情如火如荼。其中创业板指本周五更是高开高走，盘中摸上2918点，显示了创业板的强势。对此基金分析指出，流动性宽松、改革等因素将会继续成为推动市场上涨的核心逻辑。

富国基金认为，短期大盘强势依旧，尽管经济基本面短期难有回暖迹象，但依然无法阻挡市场火爆的人气。除了降准预期兑现外，未来降息、产业资金转型、自贸区规划等政策预期持续吸引资金。同时市场也密切关注政策面的变化，到目前为止，政策面的调控也仅限于加大新股发行数量，对于宽松的资金面和火爆的人气，或许还难以改变强势格局。

博时基金宏观策略部总经理魏凤春分析指出，预计降息降准的政策还将继续，长期内存准率有望降至10%。流动性宽松，对应的是股债双牛格局。资金宽松与经济预期较差对应的是债市走强，而股市则主要受益于政治稳定、改革预期的加强和资金面宽松。向前来看，这一逻辑并未发生变化。从市场情绪看，投资者显然已不担心宏观经济，反而更憧憬稳增长的宽松政策环境。4月17日一周的新开户高达326万户，持仓账户增193万，交易账户增567万户，显示当前投资者的入市规模已超过2007年的高位水平。

华商基金李双全也认为，此轮牛市场依然存在不变的逻辑：首先，中国经济转型的大趋势不会改变，经济和股市的未来依然寄希望于进一步的体制改革；其次，就流动性状况来看，未来一年持续宽松的货币政策基调不会变化。